Теория распродажи Bitcoin указывает на SpaceX, OpenAI и Anthropic: IPO-мания может вытягивать ликвидность из крипторынка

Резкое падение Bitcoin усилило дискуссию о том, продают ли инвесторы ликвидные криптопозиции, чтобы принять участие в IPO SpaceX и новых возможностях в сфере ИИ. Эта теория указывает на давление ликвидности, оттоки из ETF и небольшую продажу $BTC компанией Strategy как факторы, которые могли способствовать падению.

Резкое падение Bitcoin усилило дискуссию о том, продают ли инвесторы ликвидные криптопозиции, чтобы принять участие в IPO SpaceX и новых возможностях в сфере ИИ. Эта теория указывает на давление ликвидности, оттоки из ETF и небольшую продажу $BTC компанией Strategy как факторы, которые могли способствовать падению.

Ключевые выводы:

• Слабость Bitcoin связывают со спросом на IPO SpaceX и потенциальными публичными размещениями OpenAI и Anthropic.
• Продажа 32 $BTC компанией Strategy поставила под сомнение психологию корпоративной казначейской стратегии в отношении Bitcoin, несмотря на относительно небольшой размер сделки.
• Будущие разрывы корреляций могут стать сигналами ротации капитала между Bitcoin и высоковостребованными IPO-возможностями.

Bitcoin теряет позиции, поскольку IPO SpaceX и спрос на ИИ запускают дискуссию о ротации капитала

Резкое недельное падение Bitcoin вызвало более широкую дискуссию о том, что именно стоит за последней распродажей. Часть инвесторов указывает не на специфическую слабость крипторынка, а на ротацию капитала. Джефф Парк, советник Bitwise Asset Management и партнер Procap $BTC, заявил в X, что Bitcoin может использоваться для финансирования спроса на SpaceX, Anthropic и другие желанные возможности.

Несколько других участников рынка, включая Майкла Сэйлора, Теда Пиллоуза, Стефана Уэллетта, Марка Даудинга, Тьерри Боржеа и Брайана Хун Чжон Пайка, также объясняли слабость рынка через ротацию капитала, спрос на ИИ или давление ликвидности.

Этот аргумент рассматривает Bitcoin как капитал, который инвесторы могут быстро перемещать, когда другая дефицитная сделка требует наличности. $BTC обладает глубокой ликвидностью, круглосуточной торговлей и широким институциональным доступом. Эти характеристики могут становиться точками давления, когда инвесторам нужны средства для аллокаций в частные компании, погашений ETF или нового выпуска акций. В таком понимании инвесторы привлекают наличность для новых возможностей, а не отказываются от Bitcoin.

Парк написал:

«Я не думаю, что Bitcoin распродают из-за MSTR. Думаю, его используют для финансирования будущих “горячих” сделок рынка, в которые все внезапно “должны” инвестировать: SpaceX, Anthropic и все остальное».

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) добавила символическую искру после продажи 32 $BTC примерно за $2,5 млн — это была ее первая продажа Bitcoin с 2022 года. Продажа была небольшой по сравнению с более широкими активами компании, но она поставила под сомнение психологию «никогда не продавать», лежавшую в основе корпоративной казначейской стратегии в отношении Bitcoin. Позже Bitcoin упал ниже $60 000, тогда как акции Strategy также ослабли. Такая последовательность сместила внимание с продажи одной компании к более широкой дискуссии о ликвидности.

SpaceX Илона Маска находится в центре дискуссии о ротации капитала. Компания стремится привлечь до $75 млрд через размещение, которое может стать крупнейшим первичным публичным размещением акций (IPO) в истории, с прогнозируемой рыночной стоимостью около $1,77 трлн. Ожидается, что цена акций будет установлена 11 июня, а публичные торги начнутся 12 июня.

OpenAI также становится потенциальным гигантом публичного рынка: сообщения указывают, что компания готовится к IPO, которое может оценить ее почти в $1 трлн. Ожидаемое IPO Anthropic вызвало аналогичный интерес после серии раундов финансирования, резко повысивших ее оценку на частном рынке.

Сэйлор и другие участники рынка видят ротацию, а не обесценение

Сооснователь и исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор предложил более бычью версию тезиса о ротации. 4 июня он отметил, что рынки капитала профинансировали около $400 млрд развития ИИ за шесть месяцев, тогда как Bitcoin-ETF зафиксировали около $4 млрд оттоков с 14 мая. Сэйлор описал это движение как ротацию капитала, а не как обесценение Bitcoin. Позже он заявил, что спрос на ИИ создает временное давление на глобальных рынках, одновременно усиливая аргументы в пользу дефицитного и ликвидного цифрового капитала.

Криптоаналитик Тед Пиллоуз выдвинул похожий аргумент 27 мая, написав в X: «ИИ продолжит вытягивать ликвидность из криптовалют. Особенно с учетом предстоящих IPO». Стефан Уэллетт, генеральный директор и сооснователь FRNT Financial Inc., усилил эту тему в комментариях, которые Bloomberg привел 4 июня.

«Многие розничные трейдеры, ожидающие купить IPO SpaceX или последующие IPO либо финансирования ИИ-компаний, имеют похожий профиль с держателями $BTC. Я бы предположил, что часть сегодняшней более экстремальной слабости $BTC была вызвана инвесторами, которые пытались привлечь наличность для финансирования своих покупок, особенно IPO SpaceX на следующей неделе», — заявил Уэллетт.

Марк Даудинг, главный инвестиционный директор Bluebay в RBC Global Asset Management, также указал на усталость рынка, поскольку держатели криптовалют гонятся за новыми возможностями роста. Bluebay является платформой RBC для инвестиций в фиксированный доход, что придает его комментариям вес на макро- и ликвидных рынках. Финансовый аналитик Тьерри Боржеа заявил, что крупные выпуски акций компаниями, включая Google, SpaceX и OpenAI, вытягивают капитал из ликвидных рисковых активов, таких как Bitcoin. Брайан Хун Чжон Пайк, CEO SmashFi, охарактеризовал продажу $BTC ради экспозиции к SpaceX как ротацию выходной ликвидности.

Парк добавил:

«Это означает, что в будущем сам разрыв корреляции станет топливом».

Его комментарий расширил дискуссию за пределы текущей распродажи. Он предположил, что если инвесторы будут регулярно перемещать капитал между Bitcoin и высоковостребованными возможностями, такими как ИИ-компании, будущие разрывы корреляций могут стать важной силой в поведении рынка. В таком сценарии сама дивергенция может влиять на то, как инвесторы распределяют капитал.

Редактор: Алена Набок

#