Теорія розпродажу Bitcoin вказує на SpaceX, OpenAI та Anthropic: IPO-манія може витягувати ліквідність із крипторинку

Різке падіння Bitcoin посилило дискусію про те, чи продають інвестори ліквідні криптопозиції, щоб взяти участь в IPO SpaceX і нових можливостях у сфері ШІ. Ця теорія вказує на тиск ліквідності, відтоки з ETF і невеликий продаж $BTC компанією Strategy як чинники, що могли сприяти падінню.

Різке падіння Bitcoin посилило дискусію про те, чи продають інвестори ліквідні криптопозиції, щоб взяти участь в IPO SpaceX і нових можливостях у сфері ШІ. Ця теорія вказує на тиск ліквідності, відтоки з ETF і невеликий продаж $BTC компанією Strategy як чинники, що могли сприяти падінню.

Ключові висновки:

• Слабкість Bitcoin пов’язують із попитом на IPO SpaceX і потенційними публічними розміщеннями OpenAI та Anthropic.
• Продаж 32 $BTC компанією Strategy поставив під сумнів психологію корпоративної казначейської стратегії щодо Bitcoin, попри відносно невеликий розмір угоди.
• Майбутні розриви кореляцій можуть стати сигналами ротації капіталу між Bitcoin і високопопитними IPO-можливостями.

Bitcoin втрачає позиції, оскільки IPO SpaceX і попит на ШІ запускають дискусію про ротацію капіталу

Різке тижневе падіння Bitcoin спричинило ширшу дискусію про те, що саме стоїть за останнім розпродажем. Частина інвесторів вказує не на специфічну слабкість крипторинку, а на ротацію капіталу. Джефф Парк, радник Bitwise Asset Management і партнер Procap $BTC, заявив у X, що Bitcoin може використовуватися для фінансування попиту на SpaceX, Anthropic та інші бажані можливості.

Кілька інших учасників ринку, зокрема Майкл Сейлор, Тед Піллоуз, Стефан Уеллетт, Марк Даудінг, Тьєррі Боржеа та Браян Хун Чжон Пайк, також пояснювали слабкість ринку через ротацію капіталу, попит на ШІ або тиск ліквідності.

Цей аргумент розглядає Bitcoin як капітал, який інвестори можуть швидко переміщувати, коли інша дефіцитна угода потребує готівки. $BTC має глибоку ліквідність, безперервну торгівлю та широкий інституційний доступ. Ці характеристики можуть ставати точками тиску, коли інвесторам потрібні кошти для алокацій у приватні компанії, погашень ETF або нового випуску акцій. У такому баченні інвестори залучають готівку для нових можливостей, а не відмовляються від Bitcoin.

Парк написав:

«Я не думаю, що Bitcoin розпродають через MSTR. Думаю, його використовують для фінансування майбутніх “гарячих” угод ринку, у які всі раптом “мають” інвестувати: SpaceX, Anthropic і будь-що інше».

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) додала символічну іскру після продажу 32 $BTC приблизно за $2,5 млн — це був її перший продаж Bitcoin із 2022 року. Продаж був невеликим порівняно з ширшими активами компанії, але він поставив під сумнів психологію «ніколи не продавати», що лежала в основі корпоративної казначейської стратегії щодо Bitcoin. Згодом Bitcoin упав нижче $60 000, тоді як акції Strategy також ослабли. Така послідовність змістила увагу з продажу однієї компанії до ширшої дискусії про ліквідність.

SpaceX Ілона Маска перебуває в центрі дискусії про ротацію капіталу. Компанія прагне залучити до $75 млрд через розміщення, яке може стати найбільшим первинним публічним розміщенням акцій (IPO) в історії, з прогнозованою ринковою вартістю близько $1,77 трлн. Очікується, що ціна акцій буде встановлена 11 червня, а публічні торги розпочнуться 12 червня.

OpenAI також постає як потенційний гігант публічного ринку: повідомлення свідчать, що компанія готується до IPO, яке може оцінити її майже в $1 трлн. Очікуване IPO Anthropic викликало подібний інтерес після серії раундів фінансування, які різко підвищили її оцінку на приватному ринку.

Сейлор та інші учасники ринку бачать ротацію, а не знецінення

Співзасновник і виконавчий голова Strategy Майкл Сейлор запропонував більш бичачу версію тези про ротацію. 4 червня він зазначив, що ринки капіталу профінансували приблизно $400 млрд розвитку ШІ за шість місяців, тоді як Bitcoin-ETF зафіксували близько $4 млрд відтоків із 14 травня. Сейлор описав цей рух як ротацію капіталу, а не як знецінення Bitcoin. Пізніше він заявив, що попит на ШІ створює тимчасовий тиск на глобальних ринках, водночас посилюючи аргументи на користь дефіцитного й ліквідного цифрового капіталу.

Криптоаналітик Тед Піллоуз висунув подібний аргумент 27 травня, написавши в X: «ШІ продовжить витягувати ліквідність із криптовалют. Особливо з урахуванням майбутніх IPO». Стефан Уеллетт, генеральний директор і співзасновник FRNT Financial Inc., підсилив цю тезу в коментарях, які Bloomberg навів 4 червня.

«Багато роздрібних трейдерів, які очікують купити IPO SpaceX або наступні IPO чи фінансування ШІ-компаній, мають подібний профіль до держателів $BTC. Я припустив би, що частина сьогоднішньої більш екстремальної слабкості $BTC була спричинена інвесторами, які намагалися залучити готівку для фінансування своїх покупок, особливо IPO SpaceX наступного тижня», — заявив Уеллетт.

Марк Даудінг, головний інвестиційний директор Bluebay у RBC Global Asset Management, також вказав на втому ринку, оскільки власники криптовалют переслідують нові можливості зростання. Bluebay є платформою RBC для інвестицій у фіксований дохід, що надає його коментарям ваги на макро- та ліквідних ринках. Фінансовий аналітик Тьєррі Боржеа зазначив, що великі випуски акцій компаніями, зокрема Google, SpaceX і OpenAI, витягують капітал із ліквідних ризикових активів, таких як Bitcoin. Браян Хун Чжон Пайк, CEO SmashFi, охарактеризував продаж $BTC заради експозиції до SpaceX як ротацію вихідної ліквідності.

Парк додав:

«Це означає, що в майбутньому сам розрив кореляції стане паливом».

Його коментар розширив дискусію за межі поточного розпродажу. Він припустив, що якщо інвестори регулярно переміщуватимуть капітал між Bitcoin і високопопитними можливостями, такими як ШІ-компанії, майбутні розриви кореляцій можуть стати важливою силою в поведінці ринку. У такому сценарії сама дивергенція може впливати на те, як інвестори розподіляють капітал.

Редактор: Альона Набок

#