28/01/26 21:03 UTC-04

Скільки коштує добути біткоїн: заробіток на майнінгу у 2026 році

Попри розвиток альтернативних алгоритмів консенсусу та регулярні розмови про «неефективність майнінгу» як явища, ця сфера діяльності зберігає статус справжньої індустрії, що приваблює нових учасників.

Суть майнінгу

Технічно майнінг BTC являє собою процес видобутку (емісії) нових монет шляхом створення нових блоків у блокчейні Біткоїна та додавання до нього нових транзакцій. У Біткоїні майнери обчислюють хеш-суму заголовка блоку за алгоритмом SHA-256, задіюючи свої обчислювальні потужності. Іншими словами, суть майнінгу з економічної точки зору полягає в тому, що учасники повинні нести реальні витрати: купувати дороге обладнання — ASIC, витрачати гроші на обслуговування та розміщення, на електроенергію тощо. Це відрізняє алгоритм консенсусу Proof-of-Work (PoW) від, наприклад, використовуваного Ефіріумом Proof-of-Stake (PoS).

На значущість майнінгу неодноразово звертав увагу творець механізму PoW, шифропанк, співзасновник і генеральний директор компанії Blockstream Адам Бек (Adam Back). Він заявляв, що PoS містить у собі «фундаментальні проблеми» та відтворює «найгірші риси фіатних (державних) грошей» — на відміну від PoW.

Розробники PoS знають про економічні проблеми, зокрема про «нульову ставку» (Nothing at Stake), і навіть упроваджують рішення на кшталт слешингу (економічних санкцій). І все ж саме Біткоїн із його майнінгом залишається найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією. Показник сукупного хешрейту з року в рік встановлює нові рекорди. У вересні 2025 року він установив абсолютний рекорд, перевищивши 1,3 Зх/с (зеттахеш). З іншого боку, в січні 2026 року рівень сукупного хешрейту знизився майже вдвічі — до 725 Ех/с. Але чому хешрейт так сильно різниться в останні місяці та які фактори на це впливають?

Що зараз отримують майнери

У квітні 2024 року на висоті 840 000 блоків відбувся четвертий за рахунком халвінг Біткоїна, внаслідок якого винагорода за блок скоротилася з 6,25 до 3,125 BTC. Ці 3,125 біткоїна стали фіксованою частиною доходу майнерів (не враховуючи комісії) приблизно до квітня 2028 року. З огляду на те, що в середньому генерація нового блоку відбувається раз на 10 хвилин, у мережі з’являється близько 144 блоків на добу, тобто приблизно 450 нових BTC на день.

Хоча 450 біткоїнів — це величезний економічний стимул, не варто недооцінювати комісійні збори. Вони відіграють істотну роль в активності майнерів. Наприклад, на тлі халвінгу навесні 2024 року в мережі фіксувалися аномально високі комісії, що досягали $128 за транзакцію — на тлі запуску протоколу Runes. 20 квітня, у день запуску Runes, понад 70% усіх транзакцій у всьому блокчейні припали саме на цей протокол, перевантаживши мемпул. У короткий проміжок часу сукупні транзакційні витрати користувачів, а отже й комісійні збори майнерів, перевищували саму винагороду за блок.

Сукупний хешрейт біткоїна є вкрай динамічним ще й тому, що доходи майнерів нестабільні. Цікаво, що на початку 2026 року ситуація з комісіями розвивається у протилежний бік — на тлі падіння курсу BTC знижувалися транзакційні витрати, середній розмір яких становив близько $0,5.

Джерело: bitinfocharts.com

Водночас станом на кінець січня нерідкі випадки, коли загальні комісійні збори на один блок становлять менше 0,025 BTC, тобто сукупна винагорода майнера в такому разі не перевищує 3,15 BTC.

Джерело: mempool.space

Крім того, якщо порівнювати курс біткоїна в січні 2026 року з історичним максимумом жовтня 2025 року (понад $126 000), то за цей період часу ціна втратила понад 30%.

Джерело: tradingview.com

Коротко кажучи, зниження сукупного хешрейту на початку 2026 року зумовлене щонайменше двома факторами: падінням курсу головної криптовалюти та низькими комісійними зборами в мережі. На цьому тлі майнери часто надають перевагу вимкненню обладнання або спрямуванню потужностей на щось інше (наприклад, на потреби нейромереж).

Природно, це позначається на зміні показника складності мережі, який зараз приблизно відповідає рівню вересня 2025 року. З жовтня в шести з восьми випадків перерахунку складність знижувалася, зокрема два зниження поспіль від початку нинішнього, 2026 року.

Основний сукупний хешрейт мережі Біткоїна припадає на найбільші майнінг-пули. На початку року серед них лідирує Foundry USA (23,35%), за ним іде AntPool (21,26%), а замикає трійку лідерів ViaBTC (11,08%). Загалом актуальний розподіл хешрейту виглядає так:

Джерело: hashrateindex.com/hashrate/pools

Електроенергія та майнінг-обладнання

Що стосується обладнання, то на початку 2026 року на ринку ASIC однією з найпопулярніших моделей залишається Bitmain Antminer S21 та її варіації. Цього року індустрія має поповнитися новинками — з березня очікується відвантаження флагманського пристрою компанії Bitmain S23 Hyd, що працює на рідинному охолодженні (580 ТХ/с за споживання 5510 Вт).

Серед конкурентів варто згадати модель Avalon Miner A16XP-300T (300 ТХ/с за споживання 3850 Вт) компанії Canaan. Хоча її було представлено ще восени 2025 року (і тоді ж розпочалися перші відвантаження), зараз на офіційному сайті виробника вона перебуває в статусі поставки на другий квартал 2026 року. Можна звернути увагу: за специфікаціями модель не настільки ефективна, як флагманське рішення від Bitmain. З іншого боку, якщо вивчити ціни поставки на офіційних сайтах, виявиться, що пристрій від Canaan коштуватиме більш ніж удвічі дешевше.

Кінцева вартість обладнання на ринку може суттєво відрізнятися від цін, установлених виробником. Водночас і надалі популярною залишається практика купівлі вживаного обладнання. Іноді це дозволяє отримати ASIC за ціною, кратно нижчою за вартість аналогічного нового пристрою.

Природно, будь-яке обладнання, нове чи б/в, потребує електроенергії, вартість якої також необхідно враховувати. Якщо звернутися до світової статистики, ціни між умовними Парагваєм та Ірландією відрізняються більш ніж у десять разів (на користь Парагваю). Глобальна карта вартості електроенергії станом на 2026 рік виглядає так:

Джерело: worldpopulationreview.com

Вартість електроенергії може відрізнятися й залежно від регіону всередині однієї країни. Наприклад, попри відносно високі ціни в США, у штаті Техас вартість електроенергії для промисловості нижча, що дозволяє компаніям на кшталт Marathon Digital (MARA) розміщувати саме там свої обчислювальні потужності.

А чи можна, з огляду на всі ці дані, розрахувати собівартість видобутку одного біткоїна у 2026 році?

Проблеми підрахунку собівартості видобутку BTC

Однозначно оцінити всі витрати фіксованою універсальною сумою, справедливою для всього світу, на жаль, не вийде. У найкращому разі можна спробувати врахувати фактори, що впливають на формування вартості видобутку одного біткоїна, і оцінити витрати зі значною похибкою. Підсумовуючи все, ось від чого зараз залежить вартість видобутку:

Рівень складності мережі. Чим вища складність, тим більші витрати змушений нести майнер (володіти більшими обчислювальними потужностями), щоб підвищити свої шанси на винагороду за блок. Хоча наразі складність знижується, падіння сукупного хешрейту в січні свідчить про те, що для багатьох майнінг BTC не є настільки економічно привабливим.

Комісійні збори. Винагорода за блок залишається фіксованою та передбачуваною частиною доходу, однак підвищені комісії через зростання кількості транзакцій у блокчейні дозволяють майнерам збільшувати прибутки. У січні, як згадувалося вище, комісії перебувають на доволі низькому рівні.

Курс біткоїна. Найсуттєвішим фактором, безумовно, залишається ринкова ціна BTC, оскільки майнери прагнуть реалізувати криптовалюту з вигодою. Не дивно, що за зростання курсу майнінг стає прибутковішим заняттям, тоді як на спадному ринку він може змусити майнерів працювати собі у збиток.

Вартість електроенергії. Усе залежить від місця розташування майнера. Вартість «розетки» може суттєво відрізнятися, а щоб оцінити дохід і окупність задуму, рекомендується прорахувати все через спеціальні сервіси майнінг-калькуляторів на кшталт Whattomine. Оскільки ASIC працює не з однією конкретною криптовалютою, а з алгоритмом хешування, використання деяких калькуляторів дозволяє своєчасно переналаштовувати обладнання на користь вигіднішої монети, наприклад, з біткоїна (BTC) на Bitcoin Cash (BCH), з огляду на єдиний SHA-256.

Вартість ASIC. Кожен майнер у певному сенсі інвестує та ризикує власними грошима, розпочинаючи видобуток біткоїна. Навіть прорахувавши витрати й переконавшись, що в розумні строки він зможе відбити свої вкладення через майнінг, немає жодних гарантій, що до того часу курс BTC не обвалиться, а на ринку не з’являться нові, ефективніші ASIC, які підвищують сукупний хешрейт і складність мережі. При цьому ціна ASIC — це миттєвий збиток для майнера.

Супутні витрати. Окрім купівлі ASIC, його потрібно десь розмістити, обслуговувати та своєчасно оновлювати. Також існують податки, заробітні плати (якщо йдеться про промисловий майнінг), комісії пулів та інші витрати, які також є видатками й впливають на вартість біткоїна.

Здається, що за наявності такої кількості змінних підрахувати собівартість видобутку одного біткоїна навіть приблизно нікому не вдасться. Чи все ж це можливо?

Скільки коштує видобути біткоїн у 2026 році

Окремі дослідники намагаються підрахувати собівартість видобутку однієї монети BTC, часто не розкриваючи докладно методологію. Відзначилися фахівці центру CCAF при Кембриджському університеті (The Cambridge Centre for Alternative Finance). Вони запропонували спеціальний індекс, що залежить від середньої ціни електроенергії. Інформація про його методологію доступна публічно на офіційному сайті дослідницького центру.

Згідно з цими даними, а також даними Управління енергетичної інформації США (EIA), щоб добути один біткоїн у США, у середньому доведеться витратити близько $94 746, що за курсу нижче $90 000 робить це заняття збитковим.

Тут варто зауважити, що США лідирують за видобутком біткоїнів, а наведена вище сума — це «середня температура по лікарні». Тобто собівартість з урахуванням вартості електроенергії всюди — як для житлових, так і для комерційних об’єктів. Якщо ж враховувати середню промислову вартість електроенергії в США, собівартість видобутку одного біткоїна буде значно нижчою — близько $86 931.

Звісно, можна враховувати й екстремально низькі ціни на електроенергію в інших країнах, таких як Парагвай. Тоді собівартість буде ще нижчою. Проте більша частина вироблюваного хешрейту мережі Біткоїна припадає саме на США, тому під час глобальних розрахунків ціни в цій країні виявляються більш «еталонними».

До речі, падіння сукупного хешрейту в січні 2026 року посилилося ще й тому, що в США спостерігалися рекордні морози. Найбільше зниження хешрейту позначилося на найбільшому пулі світу — Foundry USA.

Висновок

Індустрія майнінгу з початку 2026 року зіткнулася з низкою складнощів, зокрема: падінням курсу BTC, зниженням комісійних зборів і перебоями в роботі найбільшого майнінг-пулу Foundry USA. На цьому тлі знизився сукупний хешрейт мережі Біткоїна. Водночас висока конкуренція в індустрії та довгострокові позитивні очікування майнерів призводять до того, що люди активно витрачають кошти на обладнання й електроенергію. Як наслідок, собівартість видобутку одного біткоїна за деякими підрахунками перебуває на рівні, близькому до його ринкової ціни.

Редактор: Джерг Вос