Bitcoin затиснутий нижче $74 000 перед експірацією опціонів на $9 млрд

Ринок Bitcoin підходить до однієї з найбільших експірацій останніх місяців у напруженому стані. Ціна $BTC опустилася нижче $74 000, а продавці отримали помітну перевагу перед розрахунками за опціонами на суму близько $9 млрд. На цьому тлі учасники ринку дедалі частіше обговорюють імовірність нового зниження до психологічної позначки $70 000.

Тиск посилюється одразу з кількох боків. Інвестори продовжують виводити кошти зі спотових Bitcoin ETF, компанії скорочують запаси $BTC на балансах, а ринок деривативів демонструє зростання обережності серед трейдерів.

Ведмеді підходять до експірації в сильнішій позиції

У п’ятницю на Deribit відкритий інтерес за кол-опціонами на Bitcoin, $BTC.

29 травня на ринку відбудеться щомісячна експірація Bitcoin-опціонів, значна частина яких зосереджена на біржі Deribit. Загальний відкритий інтерес за контрактами перевищує $6 млрд лише на цьому майданчику.

У п’ятницю на Deribit ($BTC) відкритий інтерес за пут-опціонами на Bitcoin.

Проблема для покупців полягає в тому, що падіння нижче $78 000, яке почалося ще в середині травня, суттєво змінило баланс сил. Якщо $BTC залишиться нижче $74 000 на момент розрахунків, значна частина кол-опціонів втратить цінність.

Співвідношення обсягів пут- і кол-опціонів на Bitcoin, долари США

За такого сценарію в грошах залишаться контракти на купівлю приблизно на $306 млн. Для порівняння, пут-опціони з розрахунковими рівнями від $74 000 і вище оцінюються більш ніж у $1 млрд. Різниця показує, що поточна структура ринку помітно сприятливіша для продавців.

Deribit, 26 червня: ціни на Bitcoin-опціони

Навіть якщо Bitcoin зуміє повернутися вище $74 000 до експірації, перевага все одно залишиться на боці ведмедів.

Ліквідації посилили нервозність

Додаткового удару по настроях завдало нещодавнє зниження до $72 500. Під час руху вниз ринок втратив близько $342 млн у довгих позиціях із кредитним плечем.

Такі ліквідації зазвичай посилюють короткостроковий тиск. Трейдери, які розраховували на зростання, змушені закривати позиції, а частина учасників воліє тимчасово перейти в готівку або стейблкоїни.

Після відскоку до $73 500 ситуація трохи стабілізувалася, однак покупцям поки що не вдалося повернути контроль над ринком.

ETF продовжують втрачати капітал

Серйозним фактором залишається і ситуація навколо американських спотових ETF. За останні дні інвестори вивели з Bitcoin-фондів понад $1 млрд. Такі відтоки не завжди означають продовження падіння, однак вони свідчать про зниження інтересу з боку великих учасників ринку.

Особливо важливо, що скорочення припливу капіталу відбувається саме в момент, коли Bitcoin намагається втриматися вище ключових технічних рівнів. Ринок фактично втрачає одне з головних джерел свіжої ліквідності.

Компанії почали скорочувати запаси $BTC

Ще одним тривожним сигналом стали дії корпоративних власників Bitcoin. Французька компанія Sequans Communications оголосила про плани повністю продати свої резерви $BTC і відмовитися від стратегії накопичення. Паралельно деякі публічні майнери та низка інших компаній також скоротили частку першої криптовалюти на балансах.

Поки що не йдеться про масовий розпродаж корпоративних резервів, однак сам факт появи таких рішень посилює обережність серед інвесторів.

Ринок не вірить у швидке повернення до $80 000

Настрої на ринку червневих опціонів також виглядають досить стримано. Вартість контрактів показує, що трейдери оцінюють імовірність зростання $BTC вище $80 000 до кінця червня приблизно у 18%. Це свідчить про те, що більшість учасників не очікують швидкого відновлення після травневої корекції.

Така оцінка виглядає особливо показовою на тлі того, що ще кілька місяців тому ринок активно обговорював рух до нових історичних максимумів. Зараз увага інвесторів змістилася на захист капіталу та збереження ліквідності.

Що далі?

Найближчі дні можуть стати визначальними для короткострокового тренду Bitcoin. Експірація великих опціонних позицій здатна посилити волатильність, а поточне розташування контрактів грає на користь продавців.

Поки $BTC залишається нижче $74 000, перевага зберігається за ведмедями. Додатковий тиск створюють відтоки з ETF, скорочення корпоративних резервів і слабкий попит на зростання в опціонах.

Якщо покупцям не вдасться швидко повернути ціну вище ключових рівнів, ринок може знову протестувати область $70 000. Для повернення впевненого висхідного сценарію Bitcoin потрібно не лише втримати поточні підтримки, а й відновити інтерес з боку інституційних інвесторів.