Як Ормузька протока впливає на біткоїн: ціна BTC проходить випробування Іраном

Керівник дослідницького відділу CoinShares Джеймс Баттерфілл заявив, що волатильність на світових ринках, спричинена іранською кризою, є серйозним випробуванням для ролі біткоїна (BTC) як «тихої гавані».

За словами Баттерфілла, останні події можуть змусити інвесторів переглянути місце цифрових активів у глобальній фінансовій системі.

Минулого вікенду геополітична напруженість знову загострилася, а нові кроки президента США Дональда Трампа привернули увагу ринків. Ще до кризи такі сигнали, як виведення Великою Британією частини дипломатичного персоналу з регіону, свідчили про зростання сприйняття ризику. Проте стрімкий розвиток подій знову висунув на перший план роль цифрових активів в умовах кризи.

В основі кризи лежить Ормузька протока, яка має вирішальне значення для глобального енергопостачання. Близько 21% щоденної світової торгівлі нафтою проходить через цю вузьку протоку. Тому будь-які збої в регіоні можуть мати серйозні наслідки не лише для нього, а й для світової економіки.

Баттерфілл зазначив, що скасування морського страхування в регіоні та зростання танкерного трафіку свідчать про те, що криза не є лише риторичною, а ринки починають враховувати реальні ризики. Водночас активізація таких гравців, як «Хезболла» та хусити, підвищує ймовірність ескалації конфлікту.

Із зростанням геополітичних ризиків ціни на нафту підвищилися приблизно на 13%, тоді як золото подешевшало на 1,8%. Однак, за словами Баттерфілла, найбільш помітний рух відбувся саме в біткоїні.

Біткоїн — єдиний великий ліквідний актив, яким можна торгувати у вихідні дні — історично виконував роль «страхового ременя» під час подібних криз, поглинаючи тиск продажів у періоди уникнення ризику. Проте цього разу картина склалася інакше.

Ціна біткоїна зросла на тлі посилення глобальної невизначеності. Баттерфілл зазначив, що це свідчить про спрямування капіталу в біткоїн, а не про панічні продажі.

Згідно з аналізом, стійкість біткоїна також пов’язана з таймінгом кризи. За оцінками, великі інвестори продали активів приблизно на $30 млрд за останні п’ять місяців. Це суттєво знизило тиск пропозиції на ринку. За цей самий період багато технічних індикаторів наблизилися до мінімальних рівнів:

• коефіцієнт MVRV знизився приблизно до одного стандартного відхилення нижче фактичного значення;

• індикатор RSI опустився до 16, увійшовши в зону перепроданості;

• коефіцієнт кредитного плеча знизився з 33% у жовтні 2025 року до 25%, повернувшись до довгострокового середнього значення.

За словами Баттерфілла, це свідчить про те, що до моменту геополітичного шоку, пов’язаного з Іраном, процес корекції біткоїна значною мірою завершився.

Найважливішим підтвердженням ринкової поведінки стали притоки коштів. Протягом п’яти тижнів поспіль із біткоїн-ETF спостерігався відтік на суму $4,3 млрд. Однак минулого тижня тенденція змінилася, і в ETF надійшло близько $1 млрд.

Після геополітичної напруженості у вихідні в понеділок було зафіксовано додатковий притік $500 млн в ETF. Баттерфілл заявив, що ці дані свідчать про те, що інвестори не виходять з ринку, а, навпаки, звертаються до біткоїна на тлі зростаючої невизначеності.

Втім, макроекономічна ситуація залишається складною. У США індекс цін виробників продемонстрував місячне зростання на 0,5%, перевищивши очікування. Базова інфляція склала 0,8%.

Подальше зростання цін на енергоносії через напруженість із Іраном може посилити інфляцію на сировинні товари. Це відтермінувало очікування зниження процентних ставок: імовірність зниження ставки в червні на ф’ючерсних ринках впала нижче 50%.

На думку Баттерфілла, у короткостроковій перспективі це створює складну ситуацію для біткоїна. Високі процентні ставки можуть знижувати привабливість активів без дохідності. Однак за умов збереження напруження між енергетичною інфляцією та довірою до центральних банків привабливість рідкісних і недержавних активів, таких як біткоїн, може зрости.

Баттерфілл зазначив, що тривалий збій в Ормузькій протоці може мати ширші наслідки для глобальної фінансової системи. Різке зростання цін на енергоносії, порушення ланцюгів постачання та тиск на бюджети країн-імпортерів енергії можуть підірвати довіру до глобальної фінансової інфраструктури.

У таких умовах можуть проявитися ключові характеристики біткоїна.

Баттерфілл також нагадав про заморожування близько $300 млрд резервів Центрального банку Росії у 2022 році, зазначивши, що політичні ризики в глобальній фінансовій системі можуть змінювати поведінку інвесторів.

Згідно з CoinShares, у короткостроковій перспективі може зберігатися консолідація та обмежений ризик зниження вартості біткоїна. Однак структурні зміни ринку заслуговують на увагу: нормалізація кредитного плеча, зниження обсягів продажів великими інвесторами, стабілізація показників оцінки та притік $1,5 млрд в ETF на тлі зростання геополітичних ризиків свідчать про те, що біткоїн дедалі більше поводиться як зрілий актив-убежище.

Баттерфілл підсумував: «Іранська криза не підтвердила тезу про те, що біткоїн є активом-убежищем, але стала найсерйознішим випробуванням у реальних умовах у цьому циклі». За його словами, поведінка ринку протягом останніх 72 годин свідчить, що біткоїн успішно пройшов це випробування — принаймні наразі.

Переглянути більше: "Генеральний директор Bitwise оцінює поточний стан біткоїна та альткоїнів: «Ефіріум очолить вихід із ведмежого ринку»"

#Біткоін (BTC) #Іран

Поділитися: