Українська
Русский
English
Grayscale предупреждает, что компании может быть сложно продолжать скупать Bitcoin
Модель покупки Bitcoin компанией Strategy вновь оказалась под пристальным вниманием после того, как Grayscale предупредила, что текущие цены на акции могут ограничить ее дальнейшее накопление. Эта обеспокоенность возникла на фоне продажи Bitcoin, давления со стороны дивидендов STRC и сомнений относительно того, сможет ли Strategy продолжать финансировать покупки при отсутствии более активного спроса со стороны инвесторов.
Ключевые выводы:
- Grayscale заявляет, что ослабление акций Strategy может ограничить будущие покупки Bitcoin.
- Давление со стороны STRC, связанное с дивидендами, может привести к росту затрат и повышению волатильности рынка $BTC.
- Аналитики по-прежнему разделены во мнениях, а трейдеры ожидают очередного раскрытия информации о покупках Strategy.
Grayscale сигнализирует о растущих рисках для механизма накопления Bitcoin компанией Strategy
Bitcoin-стратегия компании Strategy сталкивается с новым испытанием, поскольку возникают вопросы о том, как долго компания сможет поддерживать свою агрессивную модель накопления.
Глава отдела исследований Grayscale Зак Пандл предупредил, что Strategy (Nasdaq: MSTR) может иметь ограниченные возможности для приобретения дополнительных $BTC при текущих ценах на акции MSTR и STRC. STRC, известная как Stretch, является привилегированным акционерным инструментом компании с переменной ставкой.
«Короче говоря, бизнес-модель Strategy, основанная на использовании кредитного плеча, находится под давлением, и это усилило волатильность рынка $BTC в целом», — сказал он, добавив:
«Кроме того, мы считаем, что Strategy, которая исторически была нетто-покупателем $BTC, будет иметь ограниченные возможности для накопления дополнительных токенов при текущих ценах на акции как STRC, так и MSTR».
Продажа, о которой стало известно на прошлой неделе, стала первой реализацией $BTC со стороны Strategy с 2022 года, превратив небольшую сделку в важный рыночный сигнал. На панели инструментов Strategy цена MSTR составляла $120,44, что на 6,90% ниже, в то время как $BTC торговался по цене $63 054, а компания владела 843 706 $BTC.
Привилегированные акции Strategy становятся новым испытанием для ее Bitcoin-модели
STRC рассчитана на торговлю вблизи отметки $100 и в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 11,5%. На панели инструментов привилегированные акции отображались по цене $93,40, что ниже целевого уровня, с эффективной доходностью 12,31%. Эта скидка помогает объяснить опасения Grayscale по поводу того, что рынок может потребовать более высокой доходности, что потенциально заставит Strategy повысить дивиденды и снизит гибкость при будущих покупках $BTC.
Хотя первая продажа Bitcoin компанией Strategy привлекла значительное внимание, глава отдела исследований Grayscale утверждал, что влияние рынка на финансовые инструменты компании может быть более серьезной проблемой. «Еще более важным, на наш взгляд, является влияние недавней волатильности на цену Stretch (STRC), привилегированного акционерного инструмента Strategy с переменной ставкой», — предупредил он. «При текущих ценах на акции мы считаем, что способность компании накапливать больше Bitcoin ограничена».
Тем не менее Пандл заключил:
«Однако в долгосрочной перспективе мы полагаем, что более диверсифицированное владение Bitcoin… поможет укрепить цену токена и повысить устойчивость рынка».
Несмотря на опасения по поводу модели финансирования Strategy, Grayscale по-прежнему ожидает восстановления Bitcoin в ближайшие месяцы, хотя $BTC может отставать от тех сегментов криптовалютного рынка, которые более непосредственно выиграют от краткосрочной ясности в вопросах регулирования.
Руководство Strategy, однако, утверждает, что ее стратегия накопления остается неизменной. Генеральный директор Фонг Ле заявил, что цель компании — со временем увеличить чистый Bitcoin и Bitcoin на акцию, в то время как пост исполнительного председателя Майкла Сэйлора «Хорошее время, чтобы добавить больше точек» подогрел ожидания очередного раскрытия информации о покупке.
Джеффри Кендрик из Standard Chartered также предположил, что Strategy может вскоре объявить о покупке 320 $BTC или даже 3 200 $BTC, что значительно превзойдет недавнюю продажу 32 $BTC. Банк также сохранил целевой уровень цены Bitcoin в $100 000, подчеркнув, что часть участников рынка продолжает фокусироваться на долгосрочном потенциале роста $BTC, несмотря на опасения относительно модели финансирования Strategy.
Смотреть больше: "Биткоину грозит падение до $55 000, в то время как аналитик подтверждает прогноз в $100 000"
